Soluciones financieras vía capital y cuasi capital, en las cuales Bancóldex actúa principalmente como inversionista en fondos de capital, así como promotor de la industria local y regional.
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Un fondo de capital es un instrumento de inversión que agrupa recursos de terceros con el fin de otorgar financiación de largo plazo a empresas (o proyectos) a través de capital o cuasi capital, sin embargo, su objetivo va más allá de inyectar el capital en empresas, por lo que el fondo es un esquema de generación de valor o “dinero inteligente”.
Todo fondo de capital cuenta con un equipo experto en la administración de inversiones (Gestor Profesional), quien se encarga de realizar la selección de las empresas y proyectos que reciben los recursos del fondo, siempre con el ánimo de obtener una rentabilidad a partir de la generación de valor en las mismas.
Tipos de fondos
Bajo la categoría de Fondo de Capital Privado suelen agruparse diversos tipos de fondos, por ejemplo, estos pueden diferenciarse de acuerdo con la etapa de maduración de las empresas en las que invierte, incluyendo:
Fondos de Adquisición (buyout) y Fondos de Crecimiento
Fondos que invierten en empresas con trayectoria en el mercado que requieren recursos, principalmente, para consolidación y/o expansión a nuevos mercados. Suelen adquirir la totalidad del capital de la empresa, o una posición mayoritaria.
Fondos de Capital Emprendedor
Fondos que invierten en empresas innovadoras, que están en las etapas iniciales de operación, cuentan con un producto mínimo viable, y requieren recursos para su crecimiento. Suelen adquirir posiciones minoritarias dentro del capital del emprendimiento, y estar altamente involucrados en su gestión.
Fondos de Impacto
Fondos que persiguen además de una rentabilidad financiera un impacto social o ambiental positivo. Generalmente invierten en empresas en etapa temprana, cuyos modelos de negocio han sido construidos alrededor de lograr el impacto social o ambiental positivo. Estos fondos suelen acompañar su inversión con una solución de asistencia técnica.
Si bien el principal instrumento de inversión de un fondo es capital o cuasi capital, estos también pueden utilizar instrumentos de deuda para financiar compañías. Es así, que existen fondos dedicados exclusivamente a financiación por medio de Deuda Privada. Estos pueden estar enfocados en empresas medianas que no son atendidos por el sistema financiero tradicional o empresas maduras que ya cuentan con alto endeudamiento bancario y requieren otra fuente de financiación. La deuda de un fondo suele diferenciarse de aquella del sistema financiero tradicional, en que es a largo plazo, estructurada, y con esquemas de garantías más complejos.
Colombia
Desde el año 2005 se empezaron a forjar las bases de la industria de fondos de capital en Colombia, a partir de los primeros lineamientos regulatorios que permitirían posteriormente, en 2010, la expedición del decreto 2555, que dictan las normas generales bajo las cuales deben operar, así como los órganos mínimos de gobierno corporativo, y derechos y obligaciones de cada parte involucrada.
Con el objetivo de contribuir al desarrollo del ecosistema local de capital privado, Bancóldex ha impulsado:
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Mejores prácticas para Inversionistas Institucionales |
Sensibilizaciones a potenciales inversionistas locales (+50) Curso para inversionistas en fondos de capital
Miembro desde 2010 de la Asociación Internacional de Inversionistas Institucionales - ILPA (por sus siglas en inglés) Miembro desde 2010 de la Asociación Latinoamericana de Capital de Riesgo – LAVCA (por sus siglas in inglés) |
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Fortalecimiento de Gestores Profesionales |
Tres versiones del Programa Internacional de Venture Capital y Private Equity
Programa para Gestores Profesionales Emergentes
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Conexión de empresas con capital |
Tres versiones del Venture Forum (Bogotá, Pereira, Bucaramanga) para generar conexión entre empresas e inversionistas
Sensibilización sobre fondos de capital para empresarios y gremios, a nivel nacional |
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Promoción de la Inversión en Colombia |
Patrocinio de eventos en Colombia y el exterior sobre fondos de capital 6 versiones del Catálogo de Fondos de Capital privado y emprendedor. Reemplazado en 2017 por el Anuario de la Industria de Fondos de ColCapital (https://colcapital.org/anuario/) Cartilla explicativa sobre Fondos de Capital para empresarios |
Adicionalmente, en 2012, en conjunto con BID Lab y apoyando a 26 gestores profesionales, Bancóldex promovió la creación de la Asociación Colombiana de Fondos de Capital – ColCapital, que tiene por misión “Fomentar, desarrollar y promover de manera integral la industria de Fondos de Capital Privado en Colombia, como motor de ahorro colectivo y crecimiento económico, bajo los más altos estándares de gestión”.
Puede encontrar más información acerca de los fondos de capital en Colombia en la página web de la asociación: https://colcapital.org/
Los fondos de capital son un aliado estratégico en el crecimiento de los empresarios, debido a que las compañías que son objeto de inversión de un fondo de capital reciben un esquema de valor adicional al capital, como la implementación de buenas prácticas en gobierno corporativo, conocimiento en administración de talento humano, contacto con redes de negocio, soporte en la administración del negocio, entre otros.
A este esquema de valores agregados se le denomina "dinero inteligente"
Características comunes que buscan los fondos en una empresa
Los fondos de capital buscan invertir en compañías para obtener rentabilidad a partir de la generación de valor en las mismas, por lo que las siguientes son ejemplos, no excluyentes, de criterios que evalúa un fondo al invertir en una empresa:
Que tengan oportunidades de mercado claras y bien definidas.
Que tengan un alto potencial de crecimiento.
Que sean escalables.
Que tengan un equipo gerencial comprometido y abierto al cambio.
Que tengan productos, servicios y/o modelos de negocio innovadores.
Que estén dispuestas a ceder participación accionaria.
Que están dispuestas a compartir la toma de decisiones estratégicas con otros actores.
Que estén dispuestas a revelar información sensible de todos los aspectos relevantes de la organización.
Que estén dispuestas a aceptar un socio que inyecta capital, pero que venderá su participación accionaria, incluso a terceros.
Adicionalmente, cada fondo de capital cuenta con una política de inversión, que define los aspectos particulares que tienen en cuenta para seleccionar potenciales inversiones, por ejemplo: sectores económicos, tamaño mínimo y nivel de ventas de la compañía, etapa de desarrollo de la empresa, cobertura geográfica, y participación accionaria objetivo del fondo en la empresa (mayoritario o minoritario).
Si usted es un empresario y desea conocer más sobre las características más comunes que buscan los fondos de capital en las empresas, así como dónde contactarlos por favor consulte la siguiente cartilla:
https://www.bancoldex.com/sites/default/files/cartilla_fondos_de_capital.pdf
Así mismo, puede encontrar información adicional sobre los Gestores Profesionales y fondos operando en el país, por medio de la Asociación Colombiana de Capital Privado, ColCapital, en: https://colcapital.org/
Conexión compañías y fondos
Como parte del compromiso de Bancóldex en generar conexiones entre los empresarios y fuentes alternativas de capital; invitamos a aquellas empresas que consideren a los fondos de capital como potencial aliado de su crecimiento a diligenciar el siguiente formulario, el cual tiene como objetivo recopilar información relevante del negocio, que es compartida con gestores profesionales operando en Colombia.
*Bancóldex actúa como puente de conexión, pero quien decide el interés de contactar o no a la empresa, será el gestor del fondo de capital, quien revisará la información, y de calzar con sus políticas y objetivos, se contactará directamente con la empresa.
Fondos de fondos
Bancóldex Capital Fondo de Fondos permite la movilización de recursos de diversos tipos de inversionistas hacia la industria de Fondos de Capital en Colombia y la región; poniendo a disposición del mercado el conocimiento del Banco en la búsqueda, estudio, e inversión en este tipo de activos.
Capacidad de inversión probada
Bancóldex actúa como Gestor Profesional del Fondo de Fondos, es decir que, selecciona y monitorea las inversiones en fondos subyacentes; genera reportes de seguimiento para los inversionistas; y aporta recursos a cada Compartimento, como inversionista ancla, ofreciendo así al mercado un mensaje de confianza en el instrumento.
El Banco inició su labor de inversionista en 2009, siendo pionero en la industria de capital local. Inicialmente realizó inversiones exclusivamente con sus recursos, para posteriormente (2019), y como evolución natural de su rol, iniciar una labor de gestión de recursos de terceros (inversionistas externos), a través del Fondo de Fondos.
A lo largo de su trayectoria Bancóldex ha realizado inversiones en 23 fondos de capital, lo que le ha permitido participar del crecimiento de diferentes empresas colombianas y regionales.
Para lograr los objetivos de inversión, Bancóldex se ha basado en los siguientes elementos estratégicos:
Conformación de un equipo experto en la ejecución de este tipo de inversiones, y de una metodología robusta que permite evaluar las oportunidades de inversión a la luz de seis vértices principales: equipo, política de inversión, desempeño histórico, procesos, términos y condiciones, y pertinencia para el Fondo de Fondos.
Conformación de Comités de Inversiones compuestos por miembros expertos e independientes del equipo del Gestor Profesional que generan valor en la toma de decisiones de inversión.
Proceso de monitoreo y seguimiento detallado a cada uno de los fondos invertidos, sus activos subyacentes (empresas y/o proyectos), y sus respectivos equipos de gestores profesionales.
Estrategias de Inversión
Bancóldex Capital Fondo de Fondos permite al inversionista elegir entre diversas tesis de inversión, según sus intereses estratégicos:
De manera general, los fondos objeto de inversión deben cumplir con las siguientes características mínimas:
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Otros términos de la inversión |
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Participación máxima 25% fondo subyacente |
Rango de compromisos USD 0.5 m a USD 10 millones |
Moneda del compromiso COP o USD |
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Si usted es un gestor profesional de un fondo en búsqueda de capital, contáctenos para conocer su propuesta de inversión.
Oportunidad de Inversión
Bancóldex Capital Fondo de Fondos permite la vinculación de diferentes tipos de inversionistas, locales e internacionales, a los cuales les permite, entre otras cosas:
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Facilitar la identificación y acceso a fondos manejados por gestores adecuados |
El mercado de fondos de capital es altamente competitivo, con un incremento continuo en el número de gestores y vehículos disponibles. Es así como, hay un mayor reto en la identificación y selección de gestores adecuados para invertir. En este sentido, Bancóldex cuenta con amplia experiencia en la selección de gestores y relaciones activas con los principales actores de la industria regional de fondos de capital; lo que se transmite en la construcción de un pipeline adecuado de oportunidades de inversión, y la selección de las mejores de estas oportunidades. |
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Obtener escala de capital |
El acceso a fondos de capital requiere montos significativos de recursos monetarios, y costos asociados a recursos humanos, físicos y tecnológicos, para poder ejecutar adecuadamente los procesos de búsqueda, análisis, negociación y monitoreo de este tipo de inversiones. La inversión en el Fondo de Fondos permite superar estas limitaciones que pueden tener algunos inversionistas que están considerando este tipo de activos como una alternativa que complementa su portafolio de inversiones. |
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Diversificar su portafolio |
La estructura de Fondo de Fondos permite al inversionista, sin importar el tamaño del compromiso, contar con un portafolio de fondos subyacentes diversificado que potencializa el valor invertido. Así, a través de Bancóldex Capital Fondo de Fondos el inversionista podrá acceder a diferentes:
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Si usted es un inversionista en búsqueda de oportunidades de inversión en Fondos de Capital, contáctenos para conocer sobre nuestra propuesta de valor.
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Inversión en Fondos de Capital de Crecimiento (growth), Adquisición (buyout) e Infraestructura:
Fondos que inviertan, a través de deuda o patrimonio, en empresas con trayectoria en el mercado que requieren recursos para consolidación y/o expansión. Fondos que promuevan la estructuración, construcción, y operación de proyectos de energía renovable, eficiencia energética y/o finanzas verdes; así como la inversión en empresas de dicho sector. Fondos que inviertan a través de deuda o patrimonio en empresas y/o proyectos de infraestructura enfocada en mejora de la capacidad productiva nacional o infraestructura social.
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Inversión en Fondos de Capital Emprendedor (venture capital):
Fondos que inviertan, a través de deuda o patrimonio, en empresas innovadoras, que están en las etapas iniciales de operación, cuentan con un producto mínimo viable, y requieren recursos para su crecimiento. Suelen adquirir posiciones minoritarias dentro del emprendimiento, y estar altamente involucrados en su gestión.
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Inversión en Fondos de Capital de Impacto:
Fondos que inviertan, a través de deuda o patrimonio, en empresas, usualmente de etapa temprana, cuyos modelos de negocio permiten impacto social o ambiental positivo.
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Inversión en Fondos de Crédito:
Fondos que realizan operaciones de crédito (senior, subordinado, con o sin garantía, mezzanine, entre otros) a favor de compañías con trayectoria en el mercado.
Equipos de Inversión
Bancóldex cuenta con un equipo con dedicación exclusiva a la gestión de Bancóldex Capital Fondo de Fondos. Este es responsable de evaluar las propuestas de inversión en Fondos de Capital y llevarlas para aprobación del Comité de Inversiones, así como de hacer monitoreo y seguimiento a las inversiones realizadas.
El equipo actual cuenta con una experiencia conjunta de más de 45 años relacionada con Fondos de Capital.
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Claudia M. González
Vicepresidente – Vicepresidencia Financiera
Ingeniera Industrial de la Universidad de los Andes, con experiencia en gestión financiera con énfasis en el área de tesorería, sector financiero y bursátil. Certificación en Fondos de Capital Privado, de Universidad EAFIT y ColCapital.
En Bancóldex se ha desempeñado como Directora de Tesorería y Vicepresidente Financiera, roles desde los cuales ha liderado las labores de inversiones, trading, captación, desembolsos de cartera y estrategia de nuevos productos. Adicionalmente, es responsable de la planeación financiera y tributaria de Bancóldex, así como de sus proyecciones financieras.
Es responsable del Departamento de Fondos de Capital, apoyando al equipo en la toma de decisiones de inversión y monitoreo del portafolio; así como en la estructuración y puesta en marcha de nuevas estrategias de inversión del Fondo de Fondos.
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Ana Margarita Coronado Gomez
Directora - Departamento de Fondos de Capital Privado
Administradora de Empresas, especialización Finanzas Corporativas, Executive MBA Pontificia Universidad Católica del Perú, EADA Business School y University of Miami. Certificación del Venture Capital Institute Program en Atlanta. Certificación VC University Cohort 12.
27 años de experiencia laboral, por medio de posiciones en banca privada y fondos de pensiones. Cuenta con 5 años de experiencia en crédito corporativo, así mismo, trabajó por 12 años en AFP Colfondos como Directora de Riesgo de Crédito, responsable del control de riesgo de los portafolios administrados, incluyendo las inversiones en fondos de capital de diversas estrategias.
En mayo de 2013 se vinculó a Bancóldex como Directora del Departamento de Fondos de Capital Privado, liderando el programa Bancóldex Capital, y representando a la entidad en las Asambleas de Inversionistas y los Comités de Vigilancia.
En su rol de Persona Clave dedicará el tiempo que sea necesario para los asuntos del Fondo de acuerdo con el nivel de diligencia exigible a un experto administrador de fondos de capital privado.
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Guillermo E. Martínez Rojas
Jefe - Departamento de Fondos de Capital Privado
Profesional en Finanzas y Relaciones Internacionales de la Universidad Externado de Colombia, Máster en Dirección de Empresas de la Universidad Anáhuac México.
Más de 14 años de experiencia laboral, en cargos en banca de inversión, banca comercial, administradora de pensiones, y banca de desarrollo. Cuenta con cerca de 10 años de experiencia relevante en fondos de capital, por medio del estudio, monitoreo y seguimiento de fondos nacionales e internacionales, con diversos enfoques, incluyendo buyout, infraestructura, deuda senior, mezzanine, emprendimiento, e inmobiliario, así como fondos secundarios y fondos de fondos.
En Bancóldex es líder del equipo de Ejecutivos, asegurando la evaluación integral de fondos de capital que cumplan con los criterios de inversión del Fondo de Fondos, con el fin de contar con una óptima construcción de un portafolio de inversiones; y un seguimiento oportuno al desempeño de estos.
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Jaime E. Diaz
Ejecutivo - Departamento de Fondos de Capital Privado
Economista con énfasis en finanzas internacionales de la Universidad de La Sabana, Magíster en Administración Estratégica de Empresas de la Pontificia Universidad Católica del Perú y Máster en Innovación y Sostenibilidad de EADA BS Barcelona.
10 años de experiencia en el sector financiero colombiano, de los cuales 7 han sido en la evaluación, debida diligencia, estructuración, monitoreo, y control de fondos de capital privado y otros activos alternativos, así como de los proyectos en los que estos invierten, tanto en Colombia como a nivel global.
En Bancóldex es responsable de ejecutar procesos de búsqueda, selección y debida diligencia de fondos de capital. Así mismo, realiza el seguimiento del desempeño de dicho portafolio; y acompaña en la estructuración de programas en pro del desarrollo de la industria de capital privado local.
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Erika Martínez R.
Ejecutivo - Departamento de Fondos de Capital Privado
Profesional en Finanzas y Comercio Internacional y especialista en Derecho Económico y Evaluación de Proyectos de Inversión de la Universidad del Rosario.
12 años de experiencia laboral en la gestión de riesgos financieros, valoración de activos, mercado de valores y activos alternativos. Trabajó 6 años en AFP Skandia como encargada de los procesos de identificación, medición, control y monitoreo de los riesgos financieros relacionados a los fondos de capital privado locales e internaciones, así como de otros activos alternativos y los fondos de renta variable internacional.
En Bancóldex es responsable de ejecutar procesos de búsqueda, selección y debida diligencia de fondos de capital. Así mismo, realiza el seguimiento del desempeño de dicho portafolio; y acompaña en la estructuración de programas en pro del desarrollo de la industria de capital privado local.
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Sebastián Bonilla B.
Profesional - Departamento de Fondos de Capital Privado
Ingeniero Industrial con énfasis en administración de empresas y economía de la Universidad de los Andes a y candidato a Mágister en Finanzas de la Universidad de los Andes.
3 años de experiencia en el sector financiero colombiano- AFP Colfondos, en elaboración de proceso de debida diligencia de fondos de capital privado locales e internacionales, monitoreo y seguimiento de los respectivos activos subyacentes que conforman el portafolio a través de identificación de riesgos y planteamiento de mitigantes.
En Bancóldex es responsable de apoyar a los ejecutivos en los procesos de originación de oportunidades, debida diligencia y monitoreo del portafolio.
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